26ja AIGC第一股年报详解：AIGC业务暴涨88.5%营收2.2亿，95%智能硬件寄托出海，跑通规模化「软件订阅+出海」

上市一年后26ja，港股 AIGC 第一股交出了第一份、亦然填塞亮眼的一份年终财报。

外出问问日前发布 2024 年度功绩通告，重要数字如下：

AIGC 业务营收冲突 2.2 亿，同比增长88.5%；

全年毛利2 亿元，毛利率达52.1%；

AIGC 注册用户超1000 万，付用度户超100 万；

国际业务收入1.63 亿元，占全年总收入的41.8%。

看成 AIGC 第一股，外出问问交出了一份填塞 AIGC 的得益单。

一方面，业务结构完成优化，高毛利的 AIGC 处置决策成为主导业务，传统面貌制业务比例大幅缩短。另一方面，终局从定制化就业向轨范化产品转型。丰富产品矩阵 + 订阅制形态，营收飞轮快速动弹。

更重要的是，财报功绩展现出的趋势——

非面貌制的订阅制产品出路可不雅，一朝飞轮效应酿成，规模化商用效果权贵。以及 AI 的期间亦然全球化的期间，中国 AI 出海的竞争力，正在被考据和看见。

1 年时刻 AIGC 业务挑起大梁

外出问问的这份财报，更像是「怎样跑通 AIGC 交易化」的谜底详解，每组中枢财务数据皆是这说念题的例证。

先从收入层面来看，2024 年外出问问终局全年营收 3.9 亿元，同比增长 6%。

按照不同行务类型细分，其中AIGC 处置决策的收入为 2.2 亿元，同比大涨 88.5%，占总收入的 56.8%。

来自AI 企业处置决策和智能诱惑过火他配件的收入，鉴别为 0.16 亿元和 1.52 亿元，鉴别占总收入的 4.2% 和 39%。

孝敬过半收入的 AIGC 业务，无疑成为公司 2024 年的主要增长能源，同期愈加印证「AIGC 第一股」的实至名归。

仔细拒绝 AIGC 业务收入旅途，会发现其增长并非一蹴而就：

从 2021 年 -2024 年，公司 AIGC 业务的收入鉴别为 680 万元、3990 万元、1.18 亿元以及 2.2 亿元，年复合增长率为 219%。

AIGC 业务占总收入的比重，徐徐从 1.7%、8%、23.2%，终末增长到 56.8%，终局了规模化增长。

这部分业务猛涨的平直原因，主要来自更多种类的 AIGC 矩阵式产品，以及更多的付用度户数目。

从 2021 年起到 2023 年，外出问问 AIGC 的累计注册用户东说念主数鉴别约为 150 万、450 万、850 万；适度 2024 年 12 月 31 日，公司 AIGC 注册用户数目已超 1000 万。

其中，付用度户数目从 2021 年的 6.3 万东说念主，增长到 2024 年达到超 100 万，年复合增长率达 151%。

而增长背后的根柢原因，内容是外出问问业务计谋迁移的主动选拔：

2024 年，外出问问不再发展基于传统面貌制的 AI 企业处置决策，举例终局向汽车附庸公司 A 提供学问产权业务，而是全力转攻纯软件 AIGC 产品。

要知说念，2023 年 A 公司为外出问问提供了 1.39 亿元的收入，占据当年总营收的 27.4%。

因此，这种计谋迁移体当今毛利方面时，公司 2024 年毛利为 2.03 亿元，同比减少 37.6%；毛利率为 52.1%，低于 2023 年录得 64.3%。

内容上，如果思更显然地对比 AIGC 业务的毛利，不错扣除 2023 年 A 公司的收入影响，逶迤后的毛利和毛利率鉴别为 1.87 亿元和 50.9%，和 2024 年的相应数据基本持平。

研发方面，外出问问 2024 年的研发开支为 1.37 亿元，同比缩短 11.5%，主如果公司对 UCLAI 及「序列山公」的投资已迈过初期阶段，且研发转动效能更高。

从当年一年的研发产出来看，外出问问推出"产模蚁合"策略，旨在打造一产物备模子迭代本事的 AIGC 软件产品公司，在产品侧和模子侧皆终局了更新：

产品方面26ja，推出了 WetaAvatar 4.0 等数字东说念主产品、AI 视频创作平台元创岛、AI 配音助手魔音工坊等 AIGC 创作用具。

模子方面，外出问问自研大模子序列山公，在文本、语音、视频 / 图像领域进行了升级；同期适合趋势，整合外部 DeepSeek 等源流大模子，提高了产品的多模态本事。

终末一部分，亦然将来具备广漠增漫空间的一部分，便是外出问问的国际市集布局。

2024 年，来自国际市集的收入占公司总营收的 41.8%，比 2023 年提高了 6.6 个百分点，达到 1.63 亿元。

AIGC 业务对其孝敬权贵。在财报电话会议中，创举东说念主兼 CEO李志飞透露：

公司智能硬件产品，95% 以上寄托于国际市集；软件层面，举例配音产品 DupDub、数字东说念主产品 LivGen 也皆主要面向西洋市集。

在他看来，国际市集，尽头是西洋市集，正具备广漠的需求以及增漫空间。

这是外出问问的机遇，亦然 AIGC 企业的机遇。

外出问问业务组成？

外出问问的中枢业务形态和发展理念是"产模蚁合"。

即通过将东说念主工智能模子（Model）与内容产品（Product）致密蚁合，终局时期与应用场景的深度交融，从而激动时期立异和业务增长。

产品方面主要有三大板块：

AIGC 处置决策

AI 企业处置决策

智能硬件过火他配件

先来看软件部分。

在 AIGC 处置决策部分，外出问问在自研大模子「序列山公」的基础上，推出了 AIGC SaaS 矩阵。

魔音工坊：通过语音合成时期，为用户提供高质地的语音内容生成就业。用户不错通过爽朗的文本输入，生成当然畅达的语音内容，平庸应用于视频配音、有声读物等领域。

奇妙元：AI 数字东说念主短视频和直播处置决策，提供真东说念主形象克隆、声息克隆、3D 数字东说念主定制、IP 活化的就业。

奇妙问：面向政企、文旅、金融、展会展厅、电销、企业在线营销等场景，打造数字理睬、数字客服、数字销售等交互型数字东说念主。

元创岛：提供 3D 虚构数字东说念主制作、虚构直播间打造、面捕 / 半身动捕 / 全身动捕等多种动捕决策于一体的 3D 虚构直播神器。

在 AI 企业处置决策部分，功绩通告重心先容了在 Agent 领域的落地发扬，推出了一系列智能助手，比如与某私东说念主银行调解的企业学问助手，不错通过整合特有学问库来丰富大模子的学问储备。

除此以外，外出问问也进行全球化布局，率先北好意思、欧洲、东南亚等地开拓市集，赓续推出国际 AI 配音产品「DupDub」和一站式数字东说念主生成平台「LivGen」。

硬件方面，外出问问从 2014 年驱动布局，于今推出了智高腕表、智能耳机、智能音箱等产品。包括 TicWatch 系列、TicPods 系列、TicKasa 系列等。

值得一提的是，最近外出问问推出了一款集大模子、具身智能、AI Agent 于一体的产品「小问迁移数字东说念主」，它具备智能追随、自界说途径巡航、智能避障等功能，搭载了"序列山公"" DeepSeek "等源流大模子。

底层时期方面，外出问问在 AI Agent、语音、文生图、图生视频、视频意会、数字东说念主等领域布局，并不停带来新发扬。

AI Agent 领域：与多个行业龙头企业调解落地企业学问助手、数据分析助手、自界说过程助手等；

文本事域：发布「序列山公」开源大模子数据集，「序列山公」通过多项华为昇腾认证，可加快大模子应用和迭代效能；

语音领域：语音大模子引擎不停进化，上线视频翻译功能；

数字东说念主领域：最新推出第四代全新 2.5D 数字东说念主 WetaAvatar 4.0，发布实景行走数字东说念主，推出新一代相片数字东说念主引擎等。

视频 / 图像领域：自研动漫文生图模子，推出「序列山公」视频意会大模子。

另外面向硬件产品推出了 Agentic AI 硬件引擎，它能赋予诱惑更强盛的自主决策本事、智能交互和多模态感知本事，打造合乎多样场景的、具备智能体本事的硬件产品。

如上为外出问问"产模蚁合"计谋下的业务实时期总体布局。

在此基础上，外出问问酿成了突出的ToSMB/ToPC 的交易形态。既幸免堕入传统 ToB 的面貌制，也幸免和 ToC 互联网巨头直面竞争、影响流量增长。硬件方面扩充「AI+Agent+ 硬件」计谋，通过订阅制为硬件提供络续性软件就业，由此统建起「硬件 + 软件 + 就业」的盈利形态。

外出问问怎样走来？

外出问问突出的业务形态与发展计谋，与其发展历程也不无关连。

外出问问建树于 2012 年，创举东说念主兼 CEO李志飞为好意思国约翰霍普金斯大学测度打算机系博士、当然说话处理及东说念主工智能群众，前 Google 总部科学家、大模子领域群众。

他读博期间已开发了一款广为应用的开源机器翻译系统 Joshua，2010 年 5 月至 2012 年 8 月，在 Google Inc.（现称 Google LLC）总部担任商议科学家，端庄说话翻译模子的算法研发。

2012 年，拿到红杉本钱和真格基金的天神投资后，归国创办外出问问。

外出问问最早以语音交互时期为中枢，发力语音搜索软件，2012 年起从 0 到 1 开发声息书号识别、当然说话处理、垂直搜索等时期，2014 年开发 AIoT 智能硬件，2017 年将时期进一步向企业场景交易化落地，为 B 端企业客户提供语音交互与内容生成为中枢的 AI 时期。2020 年驱动柔和大模子趋势，自研通用大模子并推出相应产品，2023 年升级「序列山公」大模子研发，驱动面向全球创作家和企业提供 AI Copilot 就业。

2024 年 4 月，外出问问于港交所上市，成为" AIGC 第一股"。

外出问问的背后，有包括红杉本钱、真格基金、SIG 海纳亚洲、谷歌 Google、歌尔声学及全球汽车集团（中国）等有名投资者站队。

自 2012 年建树的 13 年间，外出问问累计完成七轮融资，募资金额超越 2.5 亿好意思元，折合东说念主民币约 18.2 亿元。

此外，两地面方国资中关村国际有限公司和南京经开聚智科创投资搭伙企业，看成基石投资者参与了外出问问旧年 4 月的 IPO 刊行。

外出问问的启发：订阅制 + 出海

梳理全貌，外出问问为何首份功绩通告亮眼，已有了进一步解答。

关于外出问问，这是面向大模子应用落地的首战生效；而关于行业，它提供了大模子应用落地的范式参考，也将 AI 产业近况进一步对外显露。

最紧要的，外出问问快速获胜完成业务结构转型且营收大涨，大模子规模化落地趋势毋庸多言，市集需求极度火爆。

在这之中，外出问问主理住重要两点：

第一，让非面貌制收入成为主导。

大模子波浪中，构建轨范化产品是趋势，相较于定制化产品也更有上风。轨范化产品复用率高、可就业更多客户，摊薄研发成本；同期减少了东说念主工骚扰措施，缩短运营成本，SaaS 形态下旯旮成本接近于零，随用户增长毛利率可当然提高，由此构建起健康的交易形态。

加之外出问问的自研基础与时期积存，为其构建起可靠时期壁垒，并通过"产模效应"酿成的数据飞轮，进一步提高模子效能、优化产品质能、更好就业用户。

第二，看到了 AI 产品全球化的趋势。

外出问问抢先布局了国际业务，使其在国内 AI 企业竞争强烈的场面下找到了新的增长点。在具体业务布局上，外出问问更聚焦细分赛说念，可幸免与国际巨头直面竞争，在国际市集找到我方的蓝海。

同期玄机期骗在破钞硬件的全球化积存和品牌效应，将既有国际业务看成新 AI 产品出海的跳板，缩短市集投入成本。加之外出问问自己领有全球化销售团队资源和媒体资源，有劲搭救起国际业务拓展。

如今，跟着 DeepSeek、智能体等时期波浪连三接二，更大规模的产业化落地趋势初见条理。越来越多 AIGC 企业将在波浪中找到我方的机遇，构建起健康可络续的交易闭环，为市集提供立异实时期效能。外出问问还仅仅其中之一。

趋势之下，立异络续加快，更丰富落地效能将被推至台前。AI 波浪也因为被更多东说念主看见而被肯定。

你以为呢？

一键三连「点赞」「转发」「谨防心」

迎接在批驳区留住你的思法！

—  完  —

� � 点亮星标 � �

科技前沿发扬逐日见26ja